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别光盯着加息!交易员认为美联储2020年降息概率已超50% 黄金仍有望大涨
作者:西楚大宗 来源:云南西楚商品交易中心 日期:2018-12-27 02:00:45 

    北京时间周四凌晨,美联储如期祭出年内第四次加息举措,美元在美联储决议后短线急升,金价则遭受打击。不过分析师指出,美元之所以上涨,并非由于美联储发出鹰派声明,而是因为美联储措辞并不像预期的那样鸽派,因此,美元后续能否进一步上涨存在疑问,近期表现强劲的黄金仍可能继续走强。事实上,美联储决议后,市场认为美联储在2020年降息的概率已经超过50%,从长期来看,美国利率前景仍将对黄金构成有力支撑。

    分析师认为,随着美联储加息步伐的放缓,黄金仍有进一步上涨的潜力。

    尽管地缘政治风险因素——全球贸易紧张、与脱欧相关的不确定性、新兴市场的混乱和欧洲的政治风险——加速了避险潮,但黄金却难以从中受益。对美国经济健康状况的信心,将美元转变为不确定时期的首选货币。

    不过,美联储官员的鸽派言论和疲软的美国经济数据迫使投资者重新评估美联储2019年的加息路线,近几周黄金市场情绪出现明显变化。

    (现货金月线图 来源:网)

    金价之前在10月份和11月份取得1月份以来首次连月上涨。金价在11月份和10月份分别上涨0.5%和2%。金价在12月仍有望收高。

    法国农业信贷银行(Credit Agricole)在近期的一份的报告中建议投资者买入黄金。该行表示,鉴于黄金的投机性持仓大体平衡,汇率波动在短期至中期内将越来越多地推动黄金走势。

    法国农业信贷策略师Valentin Marinov和Manuel Oliveri撰写报告称,建议在1,240美元/盎司处买入黄金,目标为1,420美元/盎司,止损为1,150美元/盎司;该交易策略意在长期。

    Inditrade Derivatives & Commodities Ltd.大宗商品和外汇业务主管Harish Galipelli表示,黄金势必会受益于美联储放慢加息步伐,而世界最大经济体的任何低迷迹象都会提升避险资产的吸引力。

    高盛(Goldman Sachs)分析师近期发布报告中,要看到金价进一步走低会“很难”,一旦“强势美元趋势开始消退”,黄金应该就会反弹。该行将3个月、6个月和12个月金价预测分别维持在1,250美元/盎司、1,300美元/盎司和1,350美元/盎司不变。

    高盛已经将黄金纳入其明年大宗商品的十大推荐交易策略之一。该行看到向投资组合加入黄金的多元化价值,并表示央行的需求可能会为金价提供额外支撑。

    FXTM研究分析师Lukman Otunuga周三撰文称,随着市场对美联储明年暂停加息的预期升温,以及对美国经济增长放缓的担忧令美元承压,黄金可能在2019年“闪闪发光”。技术交易员将密切关注,金价年底收盘能否突破1260美元/盎司阻力位。

    报告显示,从长远来看,全球通胀预期将继续发挥重要作用;只要主要中央银行避免大大超前于市场行动,黄金倾向于表现良好。与欧洲政治相关的事件风险应该会加强黄金作为避险工具的地位,特别是因为美元可能失去其避险吸引力。

    影响今年金价走势的主要因素主要围绕加息预期、地缘政治和美元表现。对美联储加息的预期不断上升,曾令黄金遭受严重打击,金价在8月份跌至接近1160美元/盎司的年内低点。

    校对:醉清风

别光盯着加息!交易员认为美联储2020年降息概率已超50% 黄金仍有望大涨

    (图片来源:Zerohedge、网)

    在隔夜短线快速上升后,周四亚市盘中美元几乎持稳于97关口,上升动能明显减弱。而金价仍维持在1245美元/盎司附近,表现相当坚挺。

    富国银行(Wells Fargo)驻纽约的外汇策略师Erik Nelson表示,美联储决定加息后美元走高,但其走势可能缩减并“一定程度”逆转,因为美联储的声明偏鸽派。

    美联储周三宣布将美国联邦基金利率调升25个基点至2.25%-2.5%区间,符合市场预期。美国联邦公开市场委员会(FOMC)以10-0的投票一致决定加息25个基点。

    FOMC在会后声明中表示,“经济活动一直在以强劲的速度增长”。虽然官员们表示前景风险“大致平衡”,但他们也提及全球经济走软所带来的威胁。

    美联储官员们还在声明中改变了关键的措辞,称FOMC“判断”可能需要“将联邦基金利率目标区间进行一些进一步的渐进上调”。

    (美联储点阵图 来源:彭博、网)

    最新的点阵图显示,美联储的预期中值是2019年加息两次,上次预估中值为三次。

    不过,政策制定者对所谓的长期中性利率的中值估计从9月份时预测的3%降至2.75%。对于2021年底基准利率的中值预估是3.1%,低于此前估计的3.4%。

    这仍高于投资者的预期:利率期货市场反映出的2019年预期加息幅度还不到25个基点的一半。

    这些都表明,当美联储2018年全年每个季度都实施了一次加息后,决策者越来越承认利率正在接近可能至少值得暂停收紧的水平。

    美联储主席鲍威尔在新闻发布会上也暗示,他明年将在上调利率方面更加谨慎。

    鲍威尔周三在美联储会议结束后的新闻发布会上说道:“进一步加息的路径和终极目标都有很大的不确定性。”

    彭博周四最新撰文称,尽管FOMC官员的预估中值为2020年仍上调联邦基金利率,但欧洲美元期货市场的价格反映出的预期是2019年12月至2020年12月之间或降息约18个基点。

    (图片来源:彭博、网)

    当然,市场表明2020年降息的可能比加息更高已经有一段时间。但在周三美联储公布利率决策和声明之后,市场这个看法意味着2020年降息0.25个百分点的几率超过50%。

    而之前的表述是,FOMC“预计进一步渐进上调联邦基金利率目标区间”是必需的。

    美国全国广播公司财经频道(CNBC)日前对43名受访者进行了调查,其中包括经济学家、基金经理和策略师。CNBC调查显示,未来12个月美国经济衰退的可能性上升至23%。这是自特朗普上台以来的最高水平。部分经济学家甚至预期美联储将在2019年降息。

    据调查显示,未来12个月经济衰退的机率上升至23%,为连续第二次上升,高于上次调查的19%。这比这项7年平均水平的19%长期平均水平要高,比特朗普总统任期的低点高出9个百分点。

    毕马威(KPMG)首席经济学家康Constance Hunter认为,美联储在2019年10月前有可能会降息,而这一比例在受访人群中占12%。9月份的调查则没有经济学家预测美联储会在2019年降息。

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