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2019年美元真有“麻烦”了?高盛最新报告预示美联储加息可能即将到头
作者:西楚大宗 来源:云南西楚商品交易中心 日期:2019-01-08 17:17:11 

    受美国政治不确定性增加和美国经济数据疲软影响,投资者对美联储明年加息预期已经显著降温,这对近期美元走势产生明显的下行压力。作为华尔街顶尖投行,高盛的一举一动一直受到高度关注。该行在周末最新发布的一份报告中,再度调低美联储加息预期,反映出该行对美联储明年进一步加息的信心明显减弱。假如美联储在2019年果真结束加息周期,这对于美元而言将是一个重大利空。

    (图片来源:高盛、网)

    上周五,最新出炉的美国11月成屋签约销售指数再次下滑,为美国楼市疲软的新迹象。数据显示,美国11月成屋签约销售指数月率下滑0.7%,前值下滑2.6%,预期增长0.7%。美国11月成屋签约销售指数年率下降7.7%,为2014年4月以来最大降幅。

    高盛现在预计2019年全年“概率加权”加息1.2次。不过这个预测仍然高于市场定价所反映的水平:市场交易暗示2019年联邦基金利率保持稳定,2020年下调。

    高盛认为,美联储在第四季度加息的概率为55%。

    在12月11日的一份报告中,高盛策略师指出,他们最近将基线预期从加息4次下调为3次,这一调整主要是因为金融状况趋紧。

    高盛在最新的报告中将美国上半年经济增长预期从2.4%下调至2%,依然预计下半年增长1.75%。

    高盛称,鉴于近期增长仍然高于趋势,失业率到2019年底将继续跌向3.25%。就业市场收紧将薪资增长幅度提升至3.25%-3.5%的范围,这将推动核心PCE通胀在2019年底达到2.1%,在2020年达到2.2%,关税对此也有一定的推动作用。

    美联储在12月会议上宣布将美国联邦基金利率调升25个基点至2.25%-2.5%区间,实现年内第四次加息。

    最新的点阵图显示,美联储的预期中值是2019年加息两次,上次预估中值为三次。

    (美联储点阵图 来源:Zerohedge、网)

    美联储主席鲍威尔在新闻发布会上暗示,他明年将在上调利率方面更加谨慎。

    FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示,外界对美国经济增速放缓的担忧日益加剧,这导致美元走低。随着对经济增长的担忧威胁到美元的避险地位,对美元的买盘情绪可能会受到打击。

    鲍威尔在美联储会议结束后的新闻发布会上说道:“进一步加息的路径和终极目标都有很大的不确定性。”

    美国货币市场上周进一步下调了美联储利率预期,交易员几乎排除了明年加息的可能性;一个月前的预期是完整加息一次。

2019年美元真有“麻烦”了?高盛最新报告预示美联储加息可能即将到头

2019年美元真有“麻烦”了?高盛最新报告预示美联储加息可能即将到头

    受美联储加息预期降温影响,美元已经连续两周下滑。上周五,ICE美元指数最低跌至96.17,距离12月20日低位96.16仅“一步之遥”,且进一步逼近11月20日以来低位。

2019年美元真有“麻烦”了?高盛最新报告预示美联储加息可能即将到头

    从技术面来看,在跌破96.50之后,ICE美元指数短期可能进一步跌向96.00。

    (图片来源:高盛、网)

    随着美元持续承压,金价近期表现强劲。现货金上周大涨25.20美元,涨幅2.01%,收盘报1280.50美元/盎司。

    金价上周五一度触及1282.09美元/盎司,为6月19日以来的最高水平。

    此外,高盛还将美联储第三季度降息的概率从此前的5%提升至10%。

    FXTM研究分析师Lukman Otunuga指出,由于市场预期美联储明年将暂停加息,且围绕美国经济增长的忧虑对美元的避险地位构成威胁,黄金价格预计将进一步上涨。假如金价2018年收官水平高于1272美元/盎司,这应会鼓舞黄金多头,推动金价挑战1288美元/盎司和1300美元/盎司心理关口。

    高盛在最新的报告中指出,美联储在明年第一季度加息已经变得不可能。第二季度加息概率从此前的65%下滑至55%;第三季度加息概率从55%降至45%。

    高盛分析师近期发布报告中,要看到金价进一步走低会“很难”,一旦“强势美元趋势开始消退”,黄金应该就会反弹。该行将3个月、6个月和12个月金价预测分别维持在1,250美元/盎司、1,300美元/盎司和1,350美元/盎司不变。

    上周四,美国公布的12月谘商会消费者信心指数创下五个月新低。数据显示,美国12月谘商会消费者信心指数为128.1,为7月份以来新低,预期133.7,前值由135.7修正为136.4。

    高盛已经将黄金纳入其明年大宗商品的十大推荐交易策略之一。该行看到向投资组合加入黄金的多元化价值,并表示央行的需求可能会为金价提供额外支撑。

    面对贸易战的不确定性上升以及特朗普抨击美联储,美国人的乐观情绪正在逐渐消退。伴随着明年经济前景疲软的同时,美国房地产市场出现新的降温迹象,并且制造业正在开始下滑。

    高盛首席经济学家Jan Hatzius上周六在发送给客户的报告中写道,高盛下调2019年上半年美国经济增长预测,并进一步调低美联储加息预期。最近金融状况指数收紧以及所公布的美国数据较弱是主要原因。

    就在12月初时,高盛(Goldman Sachs)还预计美联储会在2019年加息四次。几周以前,高盛将加息次数预期调低至三次。但该行经济学家眼下进一步调降加息预期,认为美联储可能只会加息一次左右。

    校对:醉清风

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