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2019黄金走势前瞻:警惕美国实际利率!黄金涨势并非十拿九稳
作者:西楚大宗 来源:云南西楚商品交易中心 日期:2019-01-10 13:22:05 

    受益于美国政府关门引发的政治不确定性,且美联储在12月利率决议中将2019年的加息次数预期由9月份的3次下调至2次,市场认为美联储可能会在2019年结束加息周期。这导致美元走势承压。因此金价迎来反弹的契机。上周五,现货黄金一度触及1282美元高位,为为6月19日以来的最高水平。

2019黄金走势前瞻:警惕美国实际利率!黄金涨势并非十拿九稳

    Omkar Godbole还表示,2019年,美国实际利率的上升将会使得黄金面临下行的风险。整个2018年,特朗普都在批评美联储将利率推得过高。

    美联储预计,到2018年年底,美国通胀将由2%降至1.9%且2019年也将维持在这一水平。如果中美贸易谈判顺利的话,那么通胀的降幅可能会更大。

    尽管通胀压力将会减弱,但明年的借贷成本预计会上升。美联储12月再度加息25个基点,同时暗示,预计2019年可能加息50个基点。市场预计,加息节点将在3月和6月。

    然而,实际利率(经通胀调整)仍接近于零。这种情况可能在2019年发生改变,因为大多数经济学家预计,由于廉价的石油和汽油以及打折的网上购物,2019年的通胀将会下降。

    此外,如果全球和美国经济放缓幅度超过预期,美联储可能会在上半年暂停加息。然而,经济进一步放缓可能导致通胀进一步下降。因此,实际利率上升的理由看起来很充分。这对黄金等零收益避险资产来说是个坏消息。

    此外,如果在全球经济出现放缓迹象,美国经济继续保持强劲,美元可能再度成为避险资产。

    支撑黄金的因素:

    (现货黄金天图,来源:网)

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    此外,美元在2018年成为人们首选的避风港。因此,尽管全球风险不断,但是黄金并没有受到有效的提振。

    如果美中贸易谈判无法取得紧张那么将导致市场避险情绪再度升温,此外,当通胀加速上升,黄金将恢复作为对冲通胀以及价值储存手段的吸引力。

    Omkar Godbole指出,在2018年的大部分时间里,这种零收益的避险金属一直处于守势,尽管美中之间贸易摩擦升温,新兴市场动荡,欧元区和英国也出现了政治风险。这促使许多人得出结论,黄金已经失去了避险吸引力。

    如果美国经济表现不佳,那么2018年流入美国的避险资金可能会逆转,推高黄金价格。

2019黄金走势前瞻:警惕美国实际利率!黄金涨势并非十拿九稳

    在投行开始看好2019年金价之际, FXStreet分析师Omkar Godbole警告称,随着实际利率可能上升,黄金可能面临看空压力,尤其是在2019年上半年。

    如果股市、大宗商品和新兴市场货币继续大幅波动,对黄金的对冲需求可能会上升。

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